废钢价格创年内新低：供需失衡还是季节性调整？

近期趋势

进入2025年下半段，废钢材市场价格持续走弱，多地主流钢厂的采购报价已经触及年内低点。据行业监测数据显示，自6月以来，废钢价格呈现阶梯式下行，累计跌幅超过10%。这一走势与上游铁矿石和焦炭价格的同步回落形成共振，但废钢的下跌幅度更为突出。

当前，重废、中废等主要品种的出厂含税价普遍低于去年同期水平，部分地区甚至回到2023年末的价位区间。市场成交清淡，贸易商出货意愿增强但接货方压价明显，部分场地库存出现积压。

行业背景

废钢价格的波动通常受三方面因素影响：

• 供给端：国内废钢回收与加工企业的产出相对稳定，但进口废钢量有所增加（主要来自东南亚等地），补充了国内供给。
• 需求端：长流程钢厂高炉开工率维持在中等水平，电炉炼钢因电力成本波动及利润收窄而频繁调整开工。近期电炉吨钢利润持续收窄，部分电炉厂主动减产或检修，对废钢的采购量明显收缩。
• 库存与资金：钢贸商和基地在6-7月通常面临年中资金回笼压力，推高短期出货意愿，进一步压低市场价格。

从更长周期看，废钢作为炼钢替代原料，其价格与成品钢材（尤其是螺纹钢、热卷）走势高度相关。近期钢材终端需求疲软，房地产新开工面积同比下滑，基建项目进展缓慢，导致下游用钢量不足，进而反向压制废钢价格。

用户关注点

对于废钢从业者（回收商、加工基地、钢厂采购部门）而言，当前价格低点是否具备持续性是他们最关心的问题。主要关注点梳理如下：

部分小规模回收商反映，近期经营利润已被压缩至盈亏平衡线附近，若价格再跌5%-8%，可能面临停收止损的选择。

可能影响

废钢价格创年内新低，将产生多层面的连锁反应：

• 钢厂成本优化：长流程钢厂可降低生铁成本而更多使用废钢，但前提是废钢质量、供应连续性有保障；电炉厂受益最大，但短期因利润微薄而难以扩大采购。
• 废钢行业洗牌：低利润环境可能挤压中间贸易商和中小料场，加速行业整合，大型、有资金实力的加工基地可能趁机低位囤货。
• 下游建筑与制造业：废钢价格下跌使短流程钢筋、板坯生产成本降低，若传导至成品材零售端，可能带动部分低价采购需求，缓解下游企业成本压力。
• 回收体系扰动：居民端及工业源废钢产出积极性下降，部分回收站点可能缩减上门收货量，影响长期社会资源回收效率。

注：以上影响均为基于现有市场逻辑的经验推断，不构成任何投资或经营操作建议。

后续观察

要确认当前价格低点究竟是“供需失衡”的进一步恶化，还是“季节性调整”的底部区间，建议持续跟踪以下指标：

1. 电炉开工率与吨钢利润：若电炉利润修复至50元/吨以上，废钢采购有望回暖。
2. 成品钢材社会库存变化：持续去库或降幅扩大，表明终端需求边际改善，可能带动废钢止跌。
3. 废钢到货量与钢厂日耗比：若到货量持续低于日耗，则钢厂补库需求将支撑价格。
4. 宏观政策信号：关注专项债发行节奏、房地产扶持措施以及“以废代矿”相关产业政策。
5. 国际市场联动：进口废钢价格若倒挂缩小，外围市场情绪可能影响国内定价。

综合来看，废钢价格短期仍面临下行压力，但进入8月下旬至9月，随着传统施工旺季到来以及国庆节前备货预期，价格存在阶段性企稳反弹的可能。从业者需密切关注自身库存周转与资金安排，避免追涨杀跌。